?文?|?馮琛

?導語：4月3日，在真真假假的原油減產消息影響下，國際原油價格跌宕起伏。在此情況下乙二醇將何去何從？

?新聞：4月2日晚-4月3日凌晨

?22:25?沙特稱特朗普打了電話，未披露內容

?22:35?特朗普發推特，說俄羅斯和沙特溝通過了，估計會大減產1000-1500萬桶?

22:35?油價爆拉40%

?22:43?俄羅斯辟謠：沒有減產千萬的事。愿意減產100萬意思一下。但OPEC+成員國都要一起減產。最好再開個會。

?23:30?油價漲幅回落至14%

?23:39 OPEC辟謠：沙特和俄羅斯沒有減產協議

?23:51?美國能源部：美國要自己戰略儲油

?0:59美國官員：不知道沙特俄羅斯到底咋談的，美國不準備砍產量

?一、成本端傳來利好，乙二醇止跌反彈

?4月以來，成本端原油不斷有減產消息傳出，外盤原油價格低位反彈。乙二醇經過一個月的連續下跌，價格處在絕對低位，隨著油價的拉高，乙二醇成本端支撐力度增強，供需弱勢被成本支撐沖淡，市場情緒有所緩和。乙二醇終于擺脫下跌趨勢，止跌反彈。

?二、累庫壓力有增無減，供應寬松下乙二醇上行仍有阻力

?數據來源：金聯創（單位：萬噸）

?據金聯創數據顯示：本周華東主港乙二醇日均發貨量為5524噸。華東港口庫存為104.5萬噸。較上周增長3.9萬噸。目前來看，當前乙二醇港口發貨量遲遲未見增長，較同期8000噸左右的日均發貨量仍有不小差距，港口去庫不及預期，導致庫存壓力有增無減。對市場價格形成壓制。

?三、海外疫情影響終端需求，聚酯端繼續累庫，供需錯位打壓市場價格

??數據來源：金聯創（單位：天）

?國外公共衛生事件仍在不斷蔓延，聚酯下游服裝紡織出口訂單大幅減少，國內需求不及預期，需求端累庫導致對原料需求不足，乙二醇去庫仍需時日。據金聯創數據顯示：到本周四為止滌綸短纖庫存在10-17天。滌綸長絲工廠整體庫存在29-38天，其中POY庫存至29-34天，FDY庫存至30-35天，DTY庫存至34-45天。

?目前海外疫情遲遲未現拐點，市場人士對乙二醇后市發展缺乏信心，市場關注美國與沙俄協商動作，原油如能止跌回升將對整體化工品市場存有提振支撐，短期乙二醇有望維持低位調整等待消息面指引。